近日，華鑫證券發布研報，首次覆蓋新茶飲品牌茶百道，給予“買入”評級。研報認為，茶百道憑借供應鏈能力壁壘和強大的產品研發創新能力，將在行業競爭中持續受益，實現良性增長。

華鑫證券研報指出，與部分區域性茶飲品牌不同，茶百道選擇了供應鏈全國化布局戰略，其特征為“先難后易”，規模效應將持續體現。研報顯示，茶百道供應鏈已覆蓋全國31個省區，配套25個倉儲中心和超300輛三溫配送車，通過三方冷鏈配送實現“當日達”。據茶百道2024年財報披露，目前已有約92%的門店實現下單后次日達，約95%的門店每周獲得兩次或以上的配送服務，同時已在北京、成都及重慶等地推出41條信任交接的夜間配送路線。

持續強化的供應鏈能力，為茶百道在產品研發方面提供了強大支撐。據不完全統計，2025年以來，茶百道已推出超50款產品，其中多款新品一經上市便收獲良好反響，爆品率顯著提升。例如，茶百道6月推出的荔枝新品在行業內首次采用門店現場鮮果榨汁的方式，不添加任何預包裝果汁、果漿，憑借極致的新鮮口感持續熱賣，開售5天銷量突破200萬杯。據了解，茶百道所用的荔枝鮮果只在每日清晨低溫時采摘，離枝后立刻用冰水預冷鎖鮮，隨后使用恒溫冷鏈物流車送往全國，從廣東產地到西安門店最快僅需48小時。